キャッシュフロー計算書の分析

このレッスンでは、ファンダメンタル分析において考慮すべき、財務諸表のもう一つの重要な分野である キャッシュフロー計算書.

キャッシュ・フロー計算書は、企業が生み出した現金と使用した現金の記録である。特定の時点のスナップショットである貸借対照表とは異なり、キャッシュフロー計算書は企業が指定した一定期間を対象としている。

通常、以下のカテゴリーにデータがリストアップされている：

• 営業キャッシュフロー会社の通常の事業活動によって生み出された資金がここに示されている。さらに細かく分類されることもある：
  1. 収益
  2. 現金追加
  3. キャッシュへの減算

この数字が重要なのは、会社が事業を維持・発展させるのに十分な収益を上げられるか、あるいは、そのような収益に頼らざるを得ないかを示すことができるからである。 外部融資.

• 投資キャッシュこの報告書では、会社の売上高または仕入高が報告される。 長期投資、不動産 そして 設備.
• 財務キャッシュフローこのページには、同社の詳細が掲載されている。 社債および株式 発行済みまたは買戻し済みのもの。 配当金の支払い 株主への配当も記載される。

では、私たちはこの数字から何を学ぶことができるのだろうか？まあ、諺にもあるように、'キャッシュ・イズ・キング.多くのアナリストは、銀行にある現金は重要な資産であり、特に巧妙な会計処理ではごまかせないものだと感じている。

要するに、企業が常に使用額より多くの資金を生み出していれば、その余剰金で以下のような有益なことができる可能性があるということだ：

• 配当金を増やし、株主に利益をもたらす
• 既存の負債を返済し、利払いへの支出を減らす。
• 自社株買いを行うことで、さまざまなメリットを得ることができる。

ご存知でしたか？

企業は次のような選択をするかもしれない。 自己株式の取得 さまざまな理由からだ：

• 個人投資家が所有する株式数を減らすことで、配当しなければならない金額を減らすことができる。その分、事業強化に充てることができる。
• 市場が同社の事業を過小評価していると判断した場合、同社はこれを利用するために株式を買い戻す可能性がある。
• 発行済み株式数を減らすことは、一株当たり利益など、市場でよく吟味される特定の比率を高めるのに役立つ。自社株買いが発表されると、短期投資家が株価上昇を期待して当該銘柄に殺到することもある。

を比較するとよいだろう。 営業活動による現金収入 と 純利益 (次回のレッスンで説明する）。キャッシュの数字が高ければ、その会社は次のような状態にあると言える。 質の高い収益.言い換えれば、事業からの収益のかなりの割合が現金化されている。

一方、営業活動によるキャッシュが純利益を下回っている場合、その会社を、毎月多額の給料を手にしていながら一杯のパイントを買う現金もないような友人に例えることができるかもしれない。そのお金はいったいどこに消えているのだろうか？その差に正当な理由がない限り、その会社は非効率的な運営をしていると言えるかもしれない。