ここまでの個別企業の分析で、その企業の事業、経営方法、健全性の一般的なイメージを構築することができた。最終段階は、その企業について詳細なレビューを行うことである。 財源.
少し時間と労力がかかるかもしれないが、やる価値はある。 財務諸表 は様々な興味深い結果をもたらす。 定量データ そこから、企業の強さ、戦略の有効性、将来の見通しを推し量ることができる。
では、財務諸表で何を確認し、目にした数字をどのように解釈すればよいのでしょうか。本レッスンとそれに続く2つのレッスンでは、分析に含めるべき重要な項目を挙げ、その意味を説明します。
貸借対照表とは何か？
A 貸借対照表 とは、特定の報告期間末日における会社の資産、負債、資本に関する明細書である。通常、以下のものが含まれる：
資産
- 現金最も流動性の高い資産（国債も含まれる
- 有価証券流動性の高い市場で取引される株式および債券
- 長期有価証券すぐに清算できない有価証券
- インベントリー通常、原価または市場価格のいずれか低い方で評価される。
- 売掛金: 顧客が会社に支払うべき金銭で、支払われる見込みのない金銭を考慮したもの。
- 固定資産土地、設備、機械など
- 無形資産知的財産などの非物質資産
負債
- 長期債務会社が発行した社債の利子と元本
- 未払税金すぐにではないが、返済しなければならない税金
- 年金基金従業員年金のために積み立てられた資金
株主資本
- 株式会社の資本を均等に分割したもので、所有者は事業で得た利益の一定割合を得る権利がある。
- 利益剰余金:その後、事業に再投資されたり、既存の会社の負債の返済に充てられたりする利益。
- 自己株式企業が資金調達を必要とする場合に、後日使用するために確保しておく株式のこと。会社が買い戻した株式を指すこともある。
貸借対照表を解釈する最善の方法は、過去に発表されたものと比較し、時間の経過とともに数値がどのように変化しているかを確認することである。また、業界内の他の類似企業の貸借対照表と並べて検討し、何が標準的なのかを把握するのもよいだろう。
貸借対照表からは、以下のような多くの有用な比率を導き出すことができる。 負債資本比率.これは、企業の 金融レバレッジ.それを見つけるには、会社の従業員数を分割する。 負債 その 株主資本.
質問
あなたが石油会社Bの財務諸表を分析しているとする。
会社の財務レバレッジはどのように計算しますか？
- a 2億6,180万ポンド÷1億6,460万ポンド＝1.5905（1億5,905万TP3T）
- b 2億6,180万ポンド÷9,720万ポンド＝2.6934（2億6,934万TP3T）
- c 1億6,460万ポンド÷9,720万ポンド＝1.6934（1億6,934万TP3T）
答えを明らかにする
ここで、B社が競合他社よりも有利子負債／自己資本比率が高いことを発見したとする。
これは会社の戦略について何を暗示しているのだろうか？
- a リスクの高いアグレッシブなアプローチ
- b リスクレベルを下げた慎重なアプローチ"
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