前の2つの例では 前のレッスンしかし、Aブックのブローカーは 違う 金儲けだ。
このように例を示したのは、ブローカーがどのように市場リスクをオフロードしたかに焦点を当てるためである。
だから A-Bookブローカーはどのように儲けているのか？?
とは異なる。 BブックブローカーA-Bookブローカーは、顧客の取引で損失が出ても儲からない。
しかし、A-Bookブローカーは慈善事業ではない。ビジネスであり、収益を上げる必要がある。
ブローカーがどのように収益を上げているかを理解することは、彼らのインセンティブを理解することにつながる。そして、そのインセンティブに注目することで、彼らの利害があなたの利害と一致しているかどうかを評価することができる。
リスク移転のプロセスが説明されたところで、さらに詳細を加え、A-Bookブローカーが実際にどのように儲けているかを見てみよう。
A-Bookブローカーの儲け方
ブローカーが "A-Bookブローカー "として機能する場合、顧客が資産（通貨ペアなど）の "買い "をクリックすると、ブローカーは "A-Bookブローカー "として機能する：
- すぐに 販売 において、顧客に資産を売却する。 同価格がLPから受け取る（「手数料」を伴う）か、あるいは マークアップ (手数料は無料）。
- すぐに おみやげ の通貨ペアを自己勘定で取引し、その取引を自己の取引帳簿に記録します。
ブローカーが取引にリスクを取らない場合、A-Bookブローカーが儲ける方法は主に2つあります：
- コミッション
- スプレッド・マークアップ
コミッション
先の例では、エルザ（顧客）とブローカーは 同じエントリー価格とエグジット価格.
ブローカーがここで儲ける方法は、エルザに次のような請求をすることである。 コミッション.
手数料は通常、取引の大きさに応じて請求されます。その表現方法はブローカーによって異なります。
充電可能 あたりt, 百万米ドルあたりあるいは 取引高に占める割合.
例えば、ブローカーは$1Mにつき$60、または標準ロットにつき$6を請求するかもしれません。
ブローカーによっては、取引量に応じて手数料が割引になる場合がある。取引量が多ければ多いほど、割引額も大きくなる。
例えば、月間取引量が$100Mを超える場合、$1Mにつき$60を支払う代わりに、33%の割引を受け、手数料は$1Mにつき$40に減額されます。
スプレッド・マークアップ
A-Bookブローカーが儲けるもう一つの方法は、次のようなものである。 値上げ または "スプレッド拡大".
そこでブローカーは を追加している。
ブローカーが儲かるのは、流動性プロバイダー（LP）と取引する価格が以下の通りだからです。 より良い 顧客との取引価格よりも高い。
について マークアップ は、顧客に表示された価格とLPから取得した価格との差である。
このマークアップは、食料品店で食品を買うのと似ている。
お店が支払うのは"卸売り「を請求する。小売" の価格である。この2つの価格の差は マークアップ.
こうして食料品店は、あなたにサービス（食料品へのアクセス）を提供する代わりにお金を稼いでいるのだ。
そうでなければ、利益が出ず、廃業してしまう。
同じコンセプトがA-Bookブローカーにも当てはまる。顧客にサービス（為替価格を投機する能力）を提供する代わりに、価格をマークアップすることで利益を得ている。
流動性プロバイダーから「卸売」価格を支払い、「小売」価格を請求する。
基本的に、A-Bookブローカーは次のような役割を果たす。 流動性リテーラー.
これがどのように機能するか、例を見てみよう。
価格マークアップの例：ユーロ/米ドルを買う
この例では、ブローカーは次の価格を上乗せする。 0.0001 または 1ピップ.
でEUR/USDのロングポジションを建てる。 1.2001.
彼女のポジションサイズは3,000,000ユニットまたは30標準ロットである。つまり、1ピップの動きは$300に相当する。
ブローカーの買い方に注目 下げる LPからエルザに売るよりも。
LPからEUR/USDを1.2000で購入したが、EUR/USDを1.2001でエルザに売却した。
これは 1ピップ・プライス・マークアップ を実践している。
エルザが取引を終了するときにも、価格引き上げが発生する。
ブローカーの売り方に注目 より高い をエルザから購入するよりもLPに売却した。
LPはEUR/USDを1.2100で買いたいので、ブローカーは取引で利益が出るようにエルザを1.2099と提示します。
シナリオ #1：ユーロ/米ドルが上昇
ご覧の通り、EUR/USDは上昇に転じた。
エルザは結局 98ピップの利益つまり、彼女の取引相手であるブローカーは同等の損失を被ったことになる。
しかし...そのブローカーもまた LPとの個別取引.
この取引では、ブローカーは100pipsの利益を得ました。 100ピップの損失.
LPとの取引で得た利益は、エルザとの取引で生じた損失（価格のマークアップによる）を上回ったため、ブローカーは全体として以下の純利益を得た。 2ピップスまたは$600 ($300×2ピップ）。
エルザがここで「勝った」とき、ブローカーが「負けた」のではないことに注目してほしい。
ブローカーは、市場リスクをLPに移譲していたため、エルザの取引が勝ったときの損失を避けることができた。
シナリオ#2：ユーロ/米ドルの下落
代わりにEUR/USDが下落し、エルザが負けトレードに終わった場合、どうなるか見てみよう。
この例では、Elsaは次の時点でEUR/USDのロングポジションを建てます。 1.2001.
彼女のポジションサイズは3,000,000ユニットまたは30標準ロットである。つまり、1ピップの動きは$300に相当する。
ユーロ/米ドルは大きく下落。
エルザは損切りを決め、1.699でエグジットし、結局は 302ピップスまたは$90,600の損失 ($300 x 302 pips）。
ブローカーは彼女の取引相手なので、これはブローカーが同等の利益を得たことを意味する。
しかし...そのブローカーはLPと別の取引もしていた。
このトレードでは ブローカーは300pipsの損失を出した。つまり、取引相手を意味する、 LPで300pipsの利益を得た。.
エルザとの取引で得た利益がLPとの取引で得た損失を上回ったため、ブローカーは全体としてネットで 2ピップスまたは$600の利益 ($300×2ピップ）。
EUR/USDがどうなろうと、ブローカーの損益が同じになったことに注目してください。 上か下か
ブローカーが市場リスクをLPに移したからだ、 リスクを内包していれば得られたはずの302pipsを逃した。.
しかし、それがヘッジとのトレードオフなのだ。
取引が「Aブッキング」されると、ブローカーにとってのメリットは、値動きによる潜在的な損失にさらされなくなることですが、デメリットは、値動きによる潜在的な利益にもさらされなくなることです。
ブローカーの収益は厳密に言えば マークアップ価格から.
今お分かりのように、A-Bookブローカーは取引にリスクを取らないため、以下の方法で収益を上げる。 スプレッドを「マークアップ」する、または手数料を徴収する.
このビジネスモデルは、ブローカーが同額を得ることになるため、潜在的な利益相反を取り除くことができる。 顧客の勝敗に関係なく.
ブローカーが儲かる 市場の動きに関係なく.
もちろん、これはすべてA-Bookブローカーが 顧客の注文をヘッジする際、迅速かつミスなく処理するバックエンドテクノロジー.
A-Bookブローカーの儲け方
以下は、A-Bookブローカーがどのように収益を上げるかを簡略化したモデルである：
スプレッド・マークアップの例
スプレッドのマークアップを計算する簡単な例を見てみよう。
平均すると、EUR/USDの機関投資家向けスプレッドは以下の通りである。 0.1ピップ これはA-Bookブローカーが支払う。
また、ブローカーのコストに上乗せする必要があるA-Bookボリューム・フィーもある。
EUR/USDの場合、1ロットあたり約$2米ドルである。 0.2ピップ.
これらを合計してみよう：
0.1ピップス + 0.2ピップス = 0.3ピップス
EUR/USDのリテール市場における平均スプレッドは1～1.5ピップであり、A-Bookブローカーの機関投資家コストは以下のとおりです。 0.3ピップ1ピップのマークアップを加えると、最終的な小売スプレッドは次のようになる。 1.3ピップス.
これは次の数字に等しい。 標準ロットあたり$13米ドル または ミニロットあたり$1.30米ドル または マイクロロットあたり$0.13.
つまり、標準ロットごとに、ブローカーは次のような利益を得ることになる。 $10.
| 流動性プロバイダー（生スプレッド） | 取引プラットフォームのA-Book出来高手数料 | ブローカー マークアップ (ピップス） | 小売スプレッド (ピップス） | リテール・スプレッド（米ドル） | 各ロットの収益（pips） | 各ロットの収入（米ドル） | |
| ユーロ/米ドル | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $13 | 1 | $10 |
| Aブック取引手数料 | 0.3 | ||||||
ミニロットごとに、ブローカーは次のような利益を得る。 $1.
| 流動性プロバイダー（生スプレッド） | 取引プラットフォームのA-Book出来高手数料 | ブローカー マークアップ (ピップス） | 小売スプレッド (ピップス） | リテール・スプレッド（米ドル） | 各ロットの収益（pips） | 各ロットの収入（米ドル） | |
| ユーロ/米ドル | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $1.30 | 1 | $1 |
| Aブック取引手数料 | 0.3 | ||||||
マイクロロットごとに、ブローカーは次のような利益を得る。 $0.10!
| 流動性プロバイダー（生スプレッド） | 取引プラットフォームのA-Book出来高手数料 | ブローカー マークアップ (ピップス） | 小売スプレッド (ピップス） | リテール・スプレッド（米ドル） | 各ロットの収益（pips） | 各ロットの収入（米ドル） | |
| ユーロ/米ドル | 0.1 | 0.2 | 1 | 1.3 | $0.13 | 1 | $0.10 |
| Aブック取引手数料 | 0.3 | ||||||
ご覧のように、A-Bookブローカーはミニロットを提供してもほとんど儲けはなく、次のような収入しか得られません。 ミニロットあたり$1 (万台）。
しかし、マイクロロットを提供する場合、ブローカーが儲かるのは以下のような場合である。 10セント!
小さなポジション・サイズで取引する顧客がいる場合、A-Bookブローカーとして厳格に運営することがいかに難しいかがお分かりいただけただろう。
ミニロット（10,000単位）の取引量が異なる場合、顧客数が増加した場合のブローカーの収入はどのようになるかを示します。
以下の数字は、機関投資家のスプレッドと取引手数料を支払った後のブローカーの収入を示す。
月次Aブック収入例
上記の数字に基づき、顧客がミニロットを取引した場合のA-Bookの月収を計算すると、以下のようになる。
| 顧客数 | 顧客ごとの月間ミニロット数 | ||
| 5 | 10 | 30 | |
| 100 | $500 | $1,000 | $3,000 |
| 500 | $2,500 | $5,000 | $15,000 |
| 1,000 | $5,000 | $10,000 | $30,000 |
| 5,000 | $25,000 | $50,000 | $150,000 |
| 10,000 | $50,000 | $100,000 | $300,000 |
年間Aブック収入例
上記の数字に基づき、A-Bookの顧客がミニロットを取引した場合、12ヵ月後の利益は以下のようになる。
| 顧客数 | 顧客ごとの月間ミニロット数 | ||
| 5 | 10 | 30 | |
| 100 | $5,000 | $12,000 | $30,000 |
| 500 | $30,000 | $60,000 | $150,000 |
| 1,000 | $60,000 | $120,000 | $360,000 |
| 5,000 | $300,000 | $600,000 | $1,500,000 |
| 10,000 | $600,000 | $1,200,000 | $3,600,000 |
お分かりのように、A-Bookブローカーは、頻繁に（できれば大きなサイズで）取引する多くの顧客を持たない限り、儲けることは難しい。
A-Bookブローカーは、収益性の高いトレーダーを持つことに意欲を燃やしている。 取引規模や取引量を増やす これはブローカーにとってより多くの収入を意味する。
A-Bookブローカーの擁護者は、A-Book執行モデルは、顧客が取引で損失を出してもブローカーが直接利益を得ることがないため、B-Bookに比べて顧客にとって「より良い」ものであると主張する。これは、ブローカーの利益が顧客とより一致していることを意味する。
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