空売りをする理由はいくつかある：

憶測

投機的なショート・ポジションを建てた場合、その意図は市場の下落の可能性から利益を得ることだろう。

投機的な空売りによって、トレーダーは弱気相場でもアクティブな状態を保つことができる。しかし、この方法での取引は、高いリスクを負うことを意味する：

あなたの損失は理論的には無制限だ。

株価がゼロになれば、最大利益は1000ポンドです。しかし、株価が例えば4000Pまで上昇した場合、損失は3000ポンドとなり、株価が上昇し続ければ、損失は無限に増え続ける可能性がある。結局のところ、株価の上昇に限界はないのだ。

ですから、空売りをする際にはリスクを管理することが重要です。その方法については、「プランニングとリスク管理」コースで説明しています。

ご存知でしたか？

投機的なショート・トレーダーは、取引量と流動性を増加させ、市場に利益をもたらす可能性がある。しかし、市場の動きに影響を与え、市場暴落の一因となることもある。

1992年、ジョージ・ソロスは、英国政府が人為的に英ポンド価値を吊り上げていた期間が長引いたため、英ポンドは下落するだろうと推測した。ソロスの大口取引を含む空売り圧力で弱体化した英国政府の政策は持続不可能となった。英国は欧州為替相場メカニズムから離脱し、ポンドは急落した。ソロスは$100億のショートポジションのリスクを取ることで、一晩で$10億を稼ぎ、最終的な利益はほぼ$20億に達した。

ヘッジ

投機家がリスクを取るのに対し、ヘッジャーはリスクから身を守ろうとする。

ショートポジションを取ることは、保有するロングポジションの不利な値動きのリスクを相殺（または「ヘッジ」）するための一般的な戦略である。

簡単に言えば、ロングポジションが損失を出した場合、ショートポジションが利益を出してそれを補うという考え方だ。

例えば、FTSE100種株価指数の銘柄をいくつか保有している場合、市場が下落した場合の潜在的な損失を相殺するために、FTSE指数全体のショートポジションを取ることができる。あなたの株式ポートフォリオが下落することに変わりはないが、指数自体のショートポジションを持つことで、全体的な損失を減らすことができる。

つまり、ヘッジとは保険のようなものだ。そして、他の保険と同様、それにはコストがかかる。ロング・ポジションで利益が出た場合、ショート・ヘッジは通常、損失を出してそれを減らすことになる。しかし、トレーダーは、ヘッジによって提供されるプロテクションが、その価値を高めると感じることが多い。

空売りの方法

実際には、個人トレーダーが個人投資家向けにショート・トレーディング・サービスを提供しているブローカーを見つけるのは難しいかもしれない。しかし、多くのデリバティブ商品を使ってショートすることもできる：

• オプション
• 先物
• スプレッドベッティング（英国のみ）
• CFD取引