あなたのFXブローカーは常にあなたの取引相手となり、あなたの取引の反対側に立ちますが、それは取引の負け側で終わる可能性のあるシナリオに立ち往生し、発生することを意味するものではありません。 損失.
ブローカーがそれを望まない場合 「Bブック」または市場リスクを受け入れる サードパーティを見つけ リスクを移転する を彼女たちに投げかけた。
これはまた、「」とも呼ばれる。荷揚げ「またはヘッジング"リスク。
ブローカーは、市場リスクを他の市場参加者にオフロードまたはヘッジしたい。 機関投資家向けFX市場.
これは銀行、ノンバンクの電子マーケットメーカー、ヘッジファンド、あるいは他のFXブローカーかもしれない。
以来 外為ブローカー を確実にしたいのであれば、いつでも顧客からの取引を受け入れる態勢を常に整えておかなければならない。 新しい取引が入るたびにヘッジできるそれは いつでも取引可能な相場を継続的に提供する市場参加者が必要である。.
これらの市場参加者は次のように呼ばれている。 流動性供給業者（LP）。
ブローカーが購入する必要があるときはいつでも、 LPは喜んで売るだろう.
そして、ブローカーが売る必要があるときはいつでも、 LPは喜んで買うだろう.
Aブックの実行
ブローカーが顧客の取引と反対の取引を行う場合 市場リスクの移転これは"A本の実行".
ブローカーはどのように市場リスクを移転するのか？
ブローカーがお客様（顧客）からの注文を受けると、ブローカーは以下の契約を締結します。 分離貿易 あなたと同じ方向の流動性プロバイダーと。
ブローカーは"予約済み"顧客の取引は、現在"カバー付き「またはヘッジド".
LPに対するブローカーのポジションは、"カバー位置「またはヘッジ".
A-Bookトレードの例ユーロ/米ドルの買い
ブローカーがどのようにリスクを軽減するか、取引例を見てみよう。
エルザが戻り、1.2000で3,000,000ユーロ/米ドルのロングを決めた。
つまり、彼女のブローカーは現在3,000,000ユーロ/米ドルのショート・ポジションを持っていることになる。
ブローカーのリスク管理方針によれば、この市場エクスポージャーの額はブローカーのリスク限度を超えている。 リスクを軽減する必要がある.
ブローカーは外部の取引相手を見つけ、そこから3,000,000ユーロ/米ドルを購入する。
このEUR/USDロング・ポジションは現在、エルザに対して保有するEUR/USDショート・ポジションを直接相殺する。
重要なのは エルザはまだブローカーとしか取引していない.
ブローカーは彼女の唯一の取引相手であり続ける。
ブローカーはエルザのトレードを「流動性プロバイダーに直接」（一部のFXブローカーが主張したがる）送ったり、ルーティングしたりしなかった。
現実には、ブローカーはエルザのトレードの反対側に立っている。
そのためには 市場リスクの移転ブローカーは 似て非なる貿易 流動性プロバイダーと
ブローカーがしたことは、本質的にエルザの取引を他の誰かに「コピー」することである。この "他の誰か "とは、第三者の流動性プロバイダー（LP）である。
このブローカーは、顧客の取引を機関投資家向けFX市場のLPで複製した。
がある。 二つの別個の取引.ブローカーは、まったく別の2つの取引相手と取引することになる。
- ブローカーは以下の取引相手である。 エルザの店 ロングポジション
- ブローカーは、その取引相手である。 LPの ショートポジション
シナリオ #1：ユーロ/米ドルが上昇
取引例を続け、EUR/USDが上昇したらどうなるか見てみよう。
ご覧のように、エルザの取引は利益で終わり、ブローカーは同等の損失で終わったことになる。
しかし...A-BookブローカーはLPに対して利益を上げ、LPは同等の損失を出した。
利益が損失を「カバー」したため、ブローカーの最終損益は$0となった。
シナリオ#2：ユーロ/米ドルの下落
代わりにEUR/USDが下落したらどうなっていたか見てみよう。
ご覧のように、エルザの取引は大きな損失に終わり、ブローカーは同等の利益を得たことになる。
しかし...ブローカーはLPにリスクをオフロードしていたため、ブローカーは喜ぶことはない。
ブローカーはLPに対して損失を出し、LPは同等の利益を得た。
損失が利益を相殺したため、ブローカーの最終損益は$0となった。
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