オプションとは何か？

従来の方法で取引する場合、上昇すると思えば資産を買い、下落すると思えば空売りするだけだ。オプション取引では、別の可能性が広がります。

オプションにはいくつかの種類があり、その仕組みを理解することが重要である。

オプションは、特定の金融資産の将来の価値を取引できる契約です。オプションを購入すると、オプションの有効期限が切れる設定された日付またはその前に、設定された価格で資産を売買する権利のプレミアムを支払うことになります。

オプションは先物取引と似ており、将来の価格を推測することができる。しかし、先物取引とは異なり、取引したくなければ取引しなければならないという義務はない。

例

例えば、来週$1,300で金を購入できるオプション契約を持っているとします。

例えば、金が$1,325になった場合、オプションを行使し、現在の市場価格より$25安い$1,300で買うことができます。

しかし、金がオプション価格を下回り、例えば$1,275まで下落した場合、$1,300で購入する義務はありません。取引しないことを選択することで、市場価格より高い価格を支払うことを避けることができます。

オプションの仕組み

オプションにはコールとプットの2種類がある。

コールとは、設定された期日に、またはそれ以前に、設定された価格で資産を購入する権利（義務はない）を与えるものです。
プットは、設定された期日に設定された価格で、または設定された期日までに資産を売却する権利を与えるが、義務はない。

コール・オプションを買えば、原資産のロング・ポジションを取ることになる。価格が上昇すればするほど、より多くの利益を得ることができる。プット・オプションを買えば、ショート・ポジションを持つことになる。相場が下がれば下がるほど、より多くの利益を得ることができる。

オプションを売ることもできるが、これは少し複雑なので、コースの後半で説明する。

コールにもプットにも有効期限がある。市場が予想通りに動かなければ売買する必要はないが、どちらかのオプションの期限が切れたら、そのオプションは無価値になる。支払ったプレミアムは失うが、それ以上のものはない。

つまり、金の例でいえば、コールオプションは、金そのものを買う場合よりも、ポジションを建てるための支払いがずっと少なくてすむことを意味します。金価格が上昇すれば、バーゲン価格で購入し、転売して利益を得ることができます。

プット・オプションを持っていて価格が下落した場合、安い価格で買い、オプションを出したときに合意した高い価格で売ることで利益を得ることができる。

あるいは、オプションを行使することなく、オプション自体を売却することもできる（クロージングアウトと呼ばれる）。

市場が予想通りに動かなかった場合、オプションを行使する必要はなく、損失はオプションそのものに支払った金額に限定される。

質問

米国産軽質原油の価格が下落すると予想し、オプションで取引したい場合、どうすればよいでしょうか？

a 電話を買う
b プットを買う

答えを明らかにする

オプションが利益を生む方法

オプション契約を買っても、物理的に何かを買うわけではない。

オプションを行使することで、利益が得られると判断した場合、オプションの売り手から原資産を購入する権利が与えられます。IGでは、これを現金支払いで決済します。

オプションで何が取引できるのか？

オプションは柔軟性があり、非常に多くの資産を取引することができる。先物同様、オプションも、石油や金など、物流上の問題が生じるような資産の売買に使うことができる。

例えば、IGオプションでは、次のような資産を取引することができます：

外国為替 EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY、EUR/GBPなどの主要ペアを含む。
株式 FTSE®100種株価指数および米国の代表的な株式*を含む
株価指数 FTSE100とウォール街を含む
商品金属とエネルギーを含む

* 電話取引でさらなる株式オプションが利用可能

当社でオプションを取引する場合、お客様は実際に原資産であるオプションを所有するわけではなく、CFDを使用してその価値に投機しているだけです。

用語の理解

オプションには、トレーダーが使用するいくつかの重要な用語があります。ここでは、あなたが遭遇する可能性のある表現をいくつか紹介します：

ホルダーとライターオプションの買い手はホルダーであり、売り手はライターである。コールでは、ホルダーは原資産をライターから買う権利を持つ。プットの場合、ホルダーは原資産をライターに売る権利を持つ。
プレミアムオプションの権利者がライターに支払う手数料。
行使価格原資産を購入（コール）または売却（プット）できる価格。
期限切れオプション契約が終了する日時。満期を過ぎると、オプションは無価値となる。満期前に原市場が権利行使価格に達しない場合、保有者は利益を得ることができない。
お金で原市場の価格が権利行使価格を上回った場合（コールの場合）、または権利行使価格を下回った場合（プットの場合）。
金欠原相場が権利行使価格を下回る場合（コールの場合）、または権利行使価格を上回る場合（プットの場合）。
お金について原市場価格が権利行使価格と等しいか非常に近い場合。

オプション取引のコストは？

IG でポジションを建てるコストには、オプション・プレミアムとディーリング・スプレッド（買値と売値の差額）が含まれます。オプションが権利行使価格より上（コールの場合）または下（プットの場合）に動く可能性が高いほど、プレミアムは高くなる傾向があります。

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オプション価格の仕組み

オプションの価格設定は複雑で、常に原資産と1対1で動くとは限らない。

IGのオプション価格は、ディーリング・デスクが3つの重要な要素に基づいて設定します：

有効期限までの期間 満期までの期間が長いオプションほど、原資産が権利行使価格に到達するまでの時間が長いため、プレミアムは高くなる。
基礎となる市場の現在の水準 原資産が権利行使価格に近ければ近いほど、権利行使価格にヒットし、権利行使価格を通過する可能性が高くなります。つまり、現在の市場水準から 50 ポイント離れたオプションは、15 ポイント離れた権利行使価格のものよりも利益が出る可能性が低く、プレミアムは低くなるはずです。
市場のボラティリティ ボラティリティが高い資産ほど、オプションが権利行使価格を上回る可能性が高い。したがって、ボラティリティの高い市場のオプションは、プレミアムも高くなる。

オプションの建玉のために支払うプレミアムは、買いの場合、あなたの最大リスクとなり得ます。これについては、コースの後半で詳しく説明します。

レッスンの概要

オプションは、設定された期限までに資産を売買する権利（義務ではない）を所有者に与える契約である。
コールを買えばロングになり、プットを買えばショートになる。
オプションは柔軟性があり、外国為替、株式、株価指数、コモディティなど、非常に多くの資産を取引することができます。
オプションが権利行使価格より上（コールの場合）または下（プットの場合）に動く可能性が高いほど、プレミアムは高くなります。
買いオプションの場合、建玉時に支払うプレミアムが最大リスクとなります。