二国間の債券スプレッドが為替レートに与える影響

について 債券スプレッド は2つの国の債券利回りの差を表す。

これらの違いは、次のような違いを生む。 キャリートレードこれは前回のレッスンで説明した。

債券スプレッドと金利変動への期待をモニターすることで、通貨ペアの方向性を知ることができる。

つまり、こういうことだ：

二つの経済間の債券スプレッド 拡大債券利回りの高い国の通貨 みとめる 債券利回りの低い国の通貨に対して。

2000年1月から2012年1月までのAUD/USDの値動きと豪・米10年国債間の債券スプレッドのグラフを見れば、この現象を観察することができる。

2002年から2004年にかけて債券スプレッドが0.50%から1.00%に上昇したとき、豪ドル/米ドルはほぼ50%上昇し、0.5000から0.7000に上昇したことに注目してほしい。

2007年にも同じことが起こった。債券の差額が1.00%から2.50%に上昇したとき、豪ドル/米ドルは.7000から.9000のすぐ上まで上昇した。

これは2,000ピップスだ！

2008年の景気後退が訪れ、すべての主要中央銀行が金利を引き下げ始めると、豪ドル/米ドルは.9000のハンドルから0.7000まで急落した。

では、ここで何が起こったのか？

おそらく、トレーダーがキャリー・トレードを利用していることが要因のひとつだろう。

債券スプレッドが 増加 オージー債と米国債の間で、トレーダーは豪ドル/米ドルのロング・ポジションを積み増す。

なぜですか？

キャリートレードを利用するため！

しかし、豪準備銀行が利下げを開始し、債券スプレッドが縮小し始めると、トレーダーは豪ドル/米ドルのロングポジションを解消することで反応した。

もうひとつ例を挙げよう：

英国債と米国債の債券スプレッドが縮小したためである。 減少ポンド/米ドル 弱った も同様だ。